structura financiară Este combinația de pasive pe termen scurt, datorii pe termen scurt, datorii pe termen lung și capital pe care o companie le folosește pentru a-și finanța activele și operațiunile. Compoziția structurii financiare afectează în mod direct riscul și valoarea afacerii asociate.
Managerul financiar trebuie să decidă câți bani să împrumute, să obțină cea mai bună combinație de datorii și capitaluri proprii și să găsească surse de fonduri mai puțin costisitoare. La fel cu structura capitalului, structura financiară împarte suma fluxului de numerar al companiei alocat creditorilor și suma alocată acționarilor..
Fiecare companie are o combinație diferită, în funcție de cheltuielile și nevoile lor; prin urmare, fiecare afacere are propriul său raport datoriilor / capitalurilor proprii. Poate fi cazul ca o organizație să emită obligațiuni pentru a utiliza veniturile obținute pentru a cumpăra acțiuni sau, dimpotrivă, să emită acțiuni și să utilizeze aceste profituri pentru a-și plăti datoria.
Indice articol
Structura financiară se referă la arta de a proiecta mixul de fonduri care va fi utilizat pentru finanțarea unei afaceri, în special în ceea ce privește suma datoriei care urmează să fie ridicată și cu ce profil de rambursare..
Include analize și decizii privind instrumentele de creanță, atunci când sunt disponibile mai multe.
Bazându-se în mod semnificativ pe fonduri pentru datorii, permite acționarilor să obțină o rentabilitate mai mare a investiției, deoarece există mai puțin capital în afacere. Cu toate acestea, această structură financiară poate fi riscantă, deoarece compania are o datorie mare care trebuie plătită..
O companie poziționată ca oligopol sau monopol este mai capabilă să susțină o structură financiară pârghiată, deoarece vânzările, profiturile și fluxul de numerar pot fi prezise în mod fiabil..
Dimpotrivă, o companie poziționată pe o piață extrem de competitivă nu poate rezista la un grad ridicat de pârghie, deoarece se confruntă cu profituri volatile și fluxuri de numerar care ar putea determina pierderea plăților datoriei și declanșarea falimentului..
O companie aflată în această din urmă poziție trebuie să-și ducă structura financiară în direcția mai multor capitaluri, pentru care nu există nicio cerință de rambursare..
O structură financiară include obligații pe termen lung și scurt în calculul său. În acest sens, structura capitalului poate fi privită ca un subset al structurii financiare, fiind mai orientată spre analiza pe termen lung..
Structura financiară reflectă starea fondului de rulment și a fluxului de numerar, salariile de plătit, conturile de plătit și impozitele de plătit. Prin urmare, oferă informații mai fiabile cu privire la circumstanțele comerciale actuale..
Pârghia poate fi pozitivă sau negativă. O creștere modestă a câștigurilor înainte de impozitare va da o creștere importantă a câștigurilor pe acțiune, dar în același timp va crește riscul financiar..
Structura financiară ar trebui să se concentreze pe scăderea costului capitalului. Datoria și capitalul propriu preferat sunt surse mai ieftine de finanțare în comparație cu capitalul propriu.
Ar trebui considerat în structura financiară că riscul de pierdere sau diluare a controlului companiei este scăzut.
Nicio companie nu poate supraviețui dacă are o compoziție financiară rigidă. Prin urmare, structura financiară trebuie să fie astfel încât, atunci când mediul de afaceri se schimbă, structura trebuie, de asemenea, să fie ajustată pentru a face față schimbărilor așteptate sau neașteptate..
Structura financiară trebuie să fie formată în așa fel încât să nu existe riscul unei insolvențe a companiei.
Structura financiară descrie originea tuturor fondurilor pe care o companie le folosește pentru a achiziționa active și a plăti cheltuieli. Există doar două tipuri de surse pentru toate aceste fonduri.
Companiile achiziționează fonduri prin finanțarea datoriei, în principal din împrumuturi bancare și din vânzarea de obligațiuni. Acestea apar în bilanț ca datorii pe termen lung.
Trebuie avut în vedere în special faptul că datoria companiei (pasivele bilanțului) include și obligații pe termen scurt, cum ar fi conturile de plătit, biletele la ordin pe termen scurt, salariile de plătit și impozitele de plătit..
Acestea sunt cele pe care compania le deține în întregime, care figurează în bilanț ca „acțiuni ale acționarilor”. La rândul lor, acțiunile provin din două surse:
- Capital plătit: sunt plăți pe care compania le primește pentru acțiunile pe care investitorii le cumpără direct de la companie atunci când emite acțiuni.
- Câștigurile reportate: acestea sunt câștigurile după impozitare pe care compania le menține după ce a plătit dividende acționarilor.
Aceste două surse luate împreună sunt o parte completă a bilanțului. Antreprenorii interesați de structura financiară a companiei vor compara procentele fiecărei surse în raport cu finanțarea totală.
Ratele dobânzii relative vor defini pârghia financiară a companiei. Acestea determină modul în care proprietarii și creditorii împărtășesc riscurile și beneficiile date de performanța afacerii..
Este mai probabil ca o afacere mică să ia în considerare modelele tradiționale de finanțare. Este posibil să nu aveți posibilitatea de a primi investiții private sau de a emite valori mobiliare..
Companiile din sectoare care depind mai mult de capitalul uman pot prefera să își finanțeze operațiunile prin emiterea de obligațiuni sau alte valori mobiliare. Acest lucru le poate permite să obțină o rată mai favorabilă, deoarece opțiunea de a garanta cu active poate fi foarte limitată..
Companiile mai mari, indiferent de industria lor, sunt mai înclinate să ia în considerare oferirea de obligațiuni sau alte valori mobiliare, mai ales atunci când companiile au deja acțiuni tranzacționate pe o piață publică..
Următoarea imagine arată cum apar structurile financiare și de capital în bilanțul unei companii.
Grupurile de elemente din bilanț definesc trei structuri pentru companie: structura activelor, structura financiară și structura capitalului..
Structura financiară a companiei este prezentată pe întreaga parte a capitalurilor proprii și a pasivelor, iar structura capitalului este o secțiune a structurii financiare.
Structurile financiare și de capital arată modul în care proprietarii investitorilor împărtășesc riscurile și beneficiile performanței companiei. Ca urmare, aceste structuri descriu pârghia.
Nimeni nu a comentat acest articol încă.