apreciere financiară Este gradul în care o companie folosește banii care i-au fost împrumutați, cum ar fi datoriile și acțiunile preferențiale. Se referă la faptul de a lua datorii pentru a dobândi active suplimentare. Cu cât o companie folosește mai mult datorii financiare, cu atât este mai mare efectul de levier financiar..
Pe măsură ce o companie își mărește datoriile și acțiunile preferențiale datorită efectului de levier financiar, sumele care trebuie plătite pentru dobândă cresc, ceea ce afectează negativ câștigurile pe acțiune. Ca urmare, riscul de rentabilitate a capitalului crește pentru acționari..
Compania trebuie să ia în considerare structura sa optimă de capital atunci când ia decizii de finanțare; Acest lucru va asigura că orice creștere a datoriei își mărește valoarea. Cu ajutorul pârghiei financiare investiți mai mulți bani decât aveți, putând obține mai multe profituri (sau mai multe pierderi) decât dacă este investit doar capitalul disponibil.
Companiile cu pârghie ridicată sunt considerate cu risc de faliment dacă, dintr-un anumit motiv, nu își pot achita datoriile, ceea ce ar putea duce la dificultăți în obținerea de noi împrumuturi în viitor.
Indice articol
Pârghia financiară reprezintă măsura în care o afacere folosește bani împrumutați. De asemenea, evaluează solvabilitatea companiei și structura capitalului acesteia.
Analiza nivelului datoriilor existente este un factor important pe care creditorii îl iau în considerare atunci când o companie dorește să solicite un împrumut suplimentar.
A avea un nivel ridicat de pârghie în structura de capital a unei companii poate fi riscant, dar oferă și beneficii. Este benefic în perioadele în care compania realizează profit, pe măsură ce crește.
Pe de altă parte, o companie puternic pârghiată se va lupta dacă se confruntă cu o scădere a profitabilității. Este posibil să aveți un risc mai mare de neplată decât o companie neacoperită sau mai puțin pârghiată în aceeași situație. În esență, efectul de levier adaugă risc, dar creează și o recompensă dacă lucrurile merg bine..
O afacere dobândește datorii pentru a cumpăra active specifice. Acest lucru este cunoscut sub numele de „împrumuturi garantate cu active” și este foarte frecvent în domeniul imobiliar și în achizițiile de active fixe, cum ar fi imobilizările corporale..
Investitorii de capitaluri proprii decid să împrumute bani pentru a-și valorifica portofoliul de investiții.
O persoană își valorifică economiile atunci când cumpără o casă și decide să împrumute bani pentru a finanța o parte din preț cu o datorie ipotecară. Dacă proprietatea este revândută la o valoare mai mare, se obține un profit.
Proprietarii de capitaluri proprii își valorifică investiția prin faptul că afacerea împrumută o parte din finanțarea de care are nevoie.
Cu cât împrumutați mai mult, cu atât este mai puțin necesar capital, astfel încât orice profit sau pierdere este împărțit între o bază mai mică și, în consecință, profitul sau pierderea generată este proporțional mai mare..
Se referă la procentul de costuri fixe în raport cu costurile variabile. Folosind costuri fixe, compania poate mări efectul unei modificări a vânzărilor asupra modificării profitului operațional..
Prin urmare, capacitatea companiei de a utiliza costuri operaționale fixe pentru a mări efectele modificărilor vânzărilor asupra profitului său operațional se numește pârghie operațională..
Este un fapt interesant faptul că o modificare a volumului vânzărilor duce la o schimbare proporțională a profitului operațional al unei companii, datorită capacității companiei de a utiliza costuri operaționale fixe..
O companie care are un levier operațional ridicat va avea o mare parte din costurile fixe în operațiunile sale și este o companie cu capital intensiv..
Un scenariu negativ pentru acest tip de companie ar fi atunci când costurile sale fixe ridicate nu sunt acoperite de profituri din cauza unei scăderi a cererii pentru produs. Un exemplu de afacere intensivă în capital este fabrica de automobile.
Se referă la suma datoriei pe care o companie o folosește pentru a-și finanța operațiunile comerciale.
Utilizarea fondurilor împrumutate în locul fondurilor de capitaluri proprii poate îmbunătăți efectiv rentabilitatea companiei asupra capitalurilor proprii și câștigurile pe acțiune, atâta timp cât creșterea câștigurilor este mai mare decât dobânda plătită pentru împrumuturi..
Cu toate acestea, utilizarea excesivă a finanțării poate duce la neplată și faliment..
Se referă la combinația utilizării pârghiei operaționale cu pârghia financiară.
Ambele pârghii se referă la costuri fixe. Dacă sunt combinate, va fi obținut riscul total al unei companii, care este asociat cu efectul de levier total sau cu efectul de levier combinat al companiei.
Capacitatea companiei de a acoperi suma costurilor operaționale și financiare fixe se numește pârghie combinată.
Să presupunem că doriți să cumpărați acțiuni într-o companie și aveți 10.000 de dolari pentru a face acest lucru. Acțiunile au un preț de 1 dolar pe acțiune, deci ați putea cumpăra 10.000 de acțiuni.
Apoi, 10.000 de acțiuni sunt cumpărate cu 1 USD. După un anumit timp, acțiunile acestei companii au un preț de 1,5 USD pe acțiune; din acest motiv, se decide vânzarea celor 10.000 de acțiuni pentru suma totală de 15.000 de dolari.
La finalul operațiunii, s-au câștigat 5.000 de dolari cu o investiție de 10.000 de dolari; adică s-a obținut o rentabilitate de 50%.
Acum putem analiza următorul scenariu pentru a afla ce s-ar fi întâmplat dacă s-ar fi decis să se efectueze o pârghie financiară:
Să presupunem că, prin împrumut de la bancă, s-a obținut un împrumut de 90.000 USD; prin urmare, 100.000 de acțiuni pot fi cumpărate cu 100.000 de dolari. După un anumit timp, acțiunile acestei companii sunt de 1,5 USD pe acțiune, deci se decide să vândă cele 100.000 de acțiuni cu o valoare totală de 150.000 de dolari..
Cu acei 150.000 USD, se plătește împrumutul solicitat de 90.000 USD, plus 10.000 USD în dobânzi. La finalul operațiunii avem: 150.000 - 90.000 - 10.000 = 50.000 USD
Dacă nu țineți cont de suma inițială pe care ați avut-o de 10.000 USD, aveți un profit de 40.000 USD, adică o rentabilitate de 400%.
Pe de altă parte, dacă acțiunile ar fi scăzut la 0,5 USD în loc să urce la 1,5 USD, atunci ar exista 100.000 de acțiuni în valoare de 50.000 USD, care nici măcar nu ar putea face față celor 90.000 USD ale împrumutului plus dobânzi 10.000 USD.
În cele din urmă, va ajunge fără bani și o datorie de 50.000 de dolari; adică o pierdere de 60.000 de dolari. Dacă nu am fi împrumutat bani și stocul ar fi scăzut, s-ar fi pierdut doar 5.000 de dolari..
Nimeni nu a comentat acest articol încă.