ciclu de operare se referă la zilele necesare pentru ca o companie să primească inventar, să vândă respectivul inventar și să colecteze numerarul din vânzarea acelui inventar. Acest ciclu joacă un rol important în determinarea eficienței performanței unei afaceri..
Ciclul de funcționare folosește creanțele și inventarul. Este adesea comparat cu ciclul de conversie a numerarului, deoarece folosește aceleași părți componente.
Cu toate acestea, ceea ce le face diferite este că ciclul operațional privește aceste componente din perspectiva cât de bine gestionează compania capitalul operațional, mai degrabă decât impactul pe care aceste componente îl au asupra numerarului..
Se numește ciclul de funcționare, deoarece acest proces de producere / cumpărare a inventarului, vânzarea acestuia, recuperarea numerarului de la clienți și utilizarea acelor bani pentru a cumpăra / produce inventarul, se repetă în timp ce compania operează.
Ciclul de funcționare este util pentru estimarea cantității de fond de rulment de care o companie va avea nevoie pentru a-și menține sau dezvolta afacerea. O altă măsură utilă utilizată pentru a evalua eficiența operațională a unei companii este ciclul de numerar.
Indice articol
O companie cu un ciclu de operare extrem de scurt necesită mai puțini bani pentru a-și menține operațiunile, astfel încât să poată continua să crească și să vândă la marje relativ mici.
În schimb, dacă ciclul său de funcționare este neobișnuit de lung, o companie poate fi profitabilă și poate necesita în continuare finanțare suplimentară pentru a crește, chiar și într-un ritm moderat..
Ciclul de funcționare este o măsură a eficienței operaționale și a gestionării fondului de rulment al unei companii. Un ciclu scurt de funcționare este bun. Acest lucru va indica faptul că numerarul companiei este legat pentru o perioadă mai scurtă..
Ciclul de funcționare este adesea confundat cu ciclul de funcționare net. Acest lucru este, de asemenea, cunoscut sub numele de ciclul numerar. Ciclul net de funcționare indică cât durează o companie să colecteze numerar pentru vânzarea de inventar.
Pe de altă parte, ciclul de funcționare este perioada de timp dintre achiziționarea inventarului și banii colectați din vânzarea inventarului..
Ciclul net de funcționare este perioada de timp dintre plata inventarului și numerarul colectat pentru vânzarea inventarului.
Ciclul de operare oferă o viziune a eficienței operaționale a unei companii. Este preferat un ciclu mai scurt, deoarece acest lucru indică o afacere mai eficientă și de succes.
Un ciclu mai scurt indică faptul că o companie își va putea recupera rapid investiția și va avea suficient numerar pentru a-și îndeplini obligațiile. Dacă ciclul de funcționare al unei companii este lung, indică faptul că compania are nevoie de mai mult timp pentru a-și converti achizițiile de inventar în numerar..
Este ușor să presupunem că mai scurt este mai bine atunci când vine vorba de ciclul de conversie a numerarului sau de ciclul de funcționare al unei companii. Acest lucru este adevărat în cazul primului, dar nu neapărat în cazul celui de-al doilea.
Desigur, există multe variabile legate de gestionarea creanțelor, a inventarului și a conturilor de plătit. Aceste variabile necesită luarea de decizii de către manageri.
De exemplu, perioadele scurte de colectare pot restricționa vânzările. Nivelurile minime de inventar pot însemna că o companie nu poate îndeplini comenzile în timp util. Acest lucru va duce probabil la pierderea vânzărilor..
Prin urmare, se pare că, dacă o companie se confruntă cu o creștere puternică a vânzărilor și câștiguri rezonabile, componentele ciclului său de operare ar trebui să reflecte un grad ridicat de consistență istorică..
Coerența acestor indici în istoria unei companii este una dintre cele mai importante măsuri de succes.
Formula utilizată pentru a calcula un ciclu de funcționare în zile este următoarea:
Ciclul de funcționare = RI + RCC, unde
RI = Cifra de afaceri din stoc.
RCC = Cifra de afaceri a creanțelor.
Cifra de afaceri din inventar este egală cu numărul mediu de zile în care o companie își vinde inventarul.
Pe de altă parte, cifra de afaceri a creanțelor este perioada de zile în care creanțele sunt convertite în numerar..
Alternativ, următoarea formulă extinsă poate fi utilizată și pentru calcularea ciclului de funcționare:
Ciclul de funcționare = (365 / Costul mărfurilor vândute) × Stocuri medii + (365 / Vânzări de credite) × Conturi de încasat medii.
Pentru a determina ciclul de funcționare al unei afaceri, analiștii trebuie mai întâi să calculeze diferitele componente utilizate în formula de mai sus.
Odată ce valorile cifrei de afaceri din inventar și cifrelor de afaceri din creanțe sunt la locul lor, acestea pot fi incluse în formula pentru a determina ciclul de funcționare al unei companii..
-Costul mărfurilor vândute, disponibil în declarația anuală a veniturilor unei companii, trebuie împărțit la 365 pentru a găsi suma costului mărfurilor vândute pe zi.
-Calculați valoarea medie a inventarului adăugând suma inventarului la începutul (sau la sfârșitul anului anterior) și suma finală a inventarului. Ambele sume sunt disponibile în bilanț.
Apoi împărțiți la 2 pentru a obține suma medie de inventar pentru perioada de timp în cauză..
-Împărțiți cantitatea medie de inventar obținută la pasul 2, la valoarea costului mărfurilor vândute pe zi, obținută la pasul 1.
De exemplu, o companie cu un cost al mărfurilor vândute de 760 milioane dolari și un inventar mediu de 560 milioane dolari va avea un IR astfel:
730 milioane USD / 365 = 2 milioane USD (costul mărfurilor vândute pe zi).
RI = 560 milioane dolari / 2 milioane dolari = 280 (zile de rulare a inventarului).
RCC poate fi calculat utilizând sumele vânzărilor nete și ale conturilor de primit, urmând pașii următori:
- Împărțiți vânzările nete, disponibile în declarația anuală a veniturilor unei companii, la 365, pentru a determina valoarea vânzărilor nete pe zi.
- Calculați suma medie a creanțelor, adăugând suma inițială (sau sfârșitul anului anterior) și suma finală a creanțelor. Apoi împărțiți la 2 pentru a obține media pe perioada de timp în cauză.
- Împărțiți suma medie a creanțelor la valoarea vânzărilor nete pe zi.
Este obișnuit să se exprime și cele două componente principale ale ciclului de operare (RI și RCC) ca factor de (x) ori, în ceea ce privește volumul afacerii.
Astfel, o cifră de afaceri de 280 de zile ar fi exprimată ca o cifră de afaceri de 1,3 ori pe an. Acest lucru se datorează faptului că 365 de zile / 280 de zile = de 1,3 ori.
Unii analiști preferă utilizarea zilelor, deoarece este mai literală și mai ușor de înțeles din punct de vedere conceptual.
Putem compara două companii ipotetice, Compania A și Compania B, cu următoarele cifre:
În ceea ce privește colectarea creanțelor, cifrele CCR arată că compania A este semnificativ mai eficientă din punct de vedere operațional decât compania B.
Bunul simț ar determina că, cu cât o companie are mai mulți bani neîncasați, cu atât este mai mare nivelul de risc pe care și-l asumă..
Compania B este neglijentă atunci când nu își colectează creanțele mai eficient? Sau poate încercați să vă creșteți cota de piață, permițându-le clienților condiții de plată mai atractive?
Aceste două companii au aproape același inventar în câteva zile. În acest caz, ambele companii au cifre IR care sunt mai mari decât media unei companii din toate industriile..
Aceasta este, deci, probabil o reflectare a industriei în cauză, mai degrabă decât o eficiență slabă. Cu toate acestea, pentru a obține o imagine mai completă, ar fi util să comparați aceste două cifre IR cu cele ale altor companii din aceeași industrie..
Într-un anumit sens, A este mai eficient în utilizarea banilor altor persoane, dar doar din aceste cifre, motivul pentru acest lucru nu este imediat clar..
Este probabil ca un analist să vrea să știe ce înseamnă asta pentru bonitatea fiecăreia dintre aceste companii și de ce sunt diferite..
Walmart Stores Inc. are multe de-a face cu stocurile. Vom găsi ciclul dvs. de funcționare presupunând că toate vânzările dvs. sunt: (a) vânzări în numerar și (b) vânzări de credit.
Zile luate pentru a converti stocurile în creanțe = 42.259 / (352.488 / 365) = 43.76.
Deoarece nu există vânzări de credite, timpul necesar recuperării numerarului din conturile de primit este zero. Clienții plătesc întotdeauna numerar imediat. Prin urmare, ciclul de funcționare în acest caz este: 43,76 zile.
Nu există nicio modificare în zilele luate pentru conversia stocurilor în conturi de primit.
Zile luate pentru a converti creanțele în numerar = 6.353 / (469.162 / 365) = 4.94.
În acest caz, ciclul de funcționare este: 43,76 + 4,94 = 48,70.
Aceste valori ar trebui comparate cu ciclul de funcționare al concurenților Walmart, cum ar fi Amazon, Costco și Target..
Nimeni nu a comentat acest articol încă.